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　　上周(2024/02/05-2024/02/08)4个交易日,SW机械设备指数上涨5.29%,在申万31个一级行业分类中排名第14;同期沪深300指数上涨5.83%。至今表现:SW机械设备指数下跌16.64%,在申万31个一级行业分类中排名第24;同期沪深300指数下跌1.93%。

　　selected:春运铁路客运量超预期,继续关注铁路装备。1)客运量恢复:根据交通运输部,23年我国铁路客运量合计达38.6亿人次,同增130%;2024年春运期间(1.26-2.16)我国铁路客运量累计2.61亿人次,同增56%。2)铁路投资发力:根据国家铁路局,23年我国铁路固定资产投资7645亿元,同增7.5%,迎来增长拐点。3)高级修进入爆发期:动车组运行480万公里或12年左右需要五级修,根据国家铁路局,2011年-2016年动车组保有量五年增长200%,对应23年开始五级修进入爆发期。根据国铁集团招标网,24年动车组高级修首次招标361组,其中五级修207组,占比高达57%。24年首次高级修招标规模已超23年全年(23年高级修290组,其中五级修108组,五级修占比37%)。我们认为动车组高级修需求已进入爆发阶段,轨交装备维保市场有望保持高速增长,建议关注轨交车辆龙头中国中车、铁路基建施工装备龙头中铁工业。

　　机器人:股价调整已充分,看好中长期发展前景。2月6日,Boston Dynamics发布视频,新一代机器人Atlas在手臂末端装上了三指螃蟹夹,并通过视觉定位完成搬运重物的任务。虽然不如人类五指灵巧、柔软,但是助力波士顿动力也开始进入工厂场景、展现更多实际功能。近期机器人板块股价调整幅度较大,估值已回落至合理水平。我们看好人形机器人产业长期发展前景,24年量产预期逐步兑现,建议关注确定性强的标的如恒立液压、绿的谐波、三花智控等。

　　科学仪器是实现新质生产力的重要工具,建议关注仪器板块超跌布局机会。科学仪器主要应用在企业和高校的研发、生产环节,是实现科技创新、技术进步的重要工具,在实现新质生产力的过程中起到关键作用。目前在高端科学仪器领域国内外厂商技术差距较大,行业多数份额仍然被海外厂商占据,国内厂商市占率较低;随着国产厂商技术不断突破,进军中高端市场,我们看好中长期国内科学仪器厂商逐步实现国产替代。近期受到市场风格影响,仪器板块多家公司估值调整,当前估值已处于历史较低水平,优利德、鼎阳科技、东华测试当前股价对应24年PE分别为14X/23X/25X,建议关注板块超跌带来的布局机会。

　　造船价持续上行,看好船企盈利提升。1)价:根据克拉克森,全球新造船价格自21年Q1持续上涨,24年1月新船价格指数达181.16,同比+11.37%,环比+1.57%。其中油轮/集装箱/散货/气体船价格指数分别同比+8.6%/+10%/+7.1%/+13.4%;2)量:根据克拉克森,24年1月全球船舶新接订单257.36万CGT,同比-27.6%;交付订单376.32万CGT,同比+19.81%;在手订单12559.6万CGT,同比+5.1%,船舶周期处于量降价升阶段;3)成本:造船板价格自21年5月开始持续下降,1月上海20mm造船板平均价格同比-2%,船价与钢价剪刀差继续拉大。看好造船板块上市公司盈利持续改善,建议关注中国船舶、中国动力。

　　我们建议持续重视轨交装备、工业母机、科学仪器、机器人等低估值方向。建议关注中国中车、中国船舶、优利德、东华测试、恒立液压。:selected:

　　证券之星估值分析提示三花智控盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示中国中车盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示机器人盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示东华测试盈利能力一般，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示国金证券盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示中国船舶盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示中国动力盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示中铁工业盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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